GROSS DIVIDEND YIELD（総配当利回り）とは？

株式の選定をしている時に、その株からどれだけの配当収入が得られるかは、とても関心がある情報です。

私も、初めてニュージーランドで株を購入しようとした時には、色々な会社の配当利回りを計算したものです。

例として、今日のコンタクト・エナジー（CEN) の数字で見てみましょう。

コンタクト・エナジー（CEN) の直近一年の配当は、去年8月の15セントと今年3月の13セントを足した28セントです。

そして、株価が＄５．５９なので、配当利回りは、配当金額を株価で割って年利５．０％、といった具合に計算していました。

配当利回り＝配当金額÷株価

　　　　　＝＄０．２８÷＄５．５９

　　　　　＝５．０％

ところが、NZX（ニュージーランド株式市場）のサイトを見ると、GROSS DIVIDEND YIELD（総配当利回り）は６．９８２％となっています。

ん？

どうして、こんなに利回りが違うのか？

当時は、どうせニュージーランドのことなので（失礼）、サイトの計算間違いか何かだろうと考えたものです。

何しろ、スーパーで一本＄１．００で売っているコーラが、１ダースのパック売りだと＄１４．００と値付けされているなど、まとめ売りの方が高かったりするお国柄だからです。

しかし、IMPUTATION CREDITのことを学んで、GROSS DIVIDEND YIELD（総配当利回り）が６．９８２％で間違いないということが分かりました。

（IMPUTATION CREDITについては、「配当通知書の見方　IMPUTATION CREDITとは」
を参照して下さい。）


上の例でいうと、配当金額＄０．２８は、法人税額２８％を支払った後の金額ということになります。

従って、法人税額を支払う前の利益（配当原資）は、＄０．２８が配当原資の７２％（１００％－２８％）に相当するので、＄０．３９となります。

配当原資＝＄０．２８÷（１－０．２８）

　　　　＝＄０．３９

確認してみましょう。

今日の株価＄５．５９に、GROSS DIVIDEND YIELD（総配当利回り）の６．９８２％を掛けると、見事＄０．３９になります。
 
配当（原資）＝株価ｘGROSS DIVIDEND YIELD（総配当利回り）

　　　　　　＝＄５．５９ｘ６．９８２％　

　　　　　　＝＄０．３９
 
このからくりを知っているのは決して損ではありません。

こんな比較は現実にはないのですが（価格変動の有無などリスクの違いがあるので）、例えばこのコンタクト・エナジーの株と、利息が６．０％の銀行預金の利回りを比較するとしましょう。

単純に配当を株価で割ったコンタクト・エナジーの利回りは５．０％なので、銀行預金の方が有利と判断してしまいます。

しかし、GROSS DIVIDEND YIELD（総配当利回り）のからくりを知っていれば、比較対象となる利回り（両方とも所得税を支払う前）は６．９８２％となり、コンタクト・エナジーの方が有利だと正しい判断を下すことができるからです。

ちょっとこじつけですが、言わんとすることは分かってもらえたでしょうか。


尚、最後に、先ほどの「お国柄」発言は、私の不徳の致すところであり、訂正し慎んでお詫びします。