フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) 特許侵害訴訟和解成立 株価急騰

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) が、レズメッド（ＲｅｓＭｅｄ）と世界中で争っていた特許侵害訴訟で、和解が成立した。

特許侵害訴訟については、こちらを参照のこと。

⇒　「フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) 株価続落の理由」

この和解成立によって、双方との和解金の遣り取りは一切なく、お互いの商品は今まで通り販売できるとのこと。

訴訟費用については、お互いに自社分を負担する。

ということで、このところずっと目の上のたん瘤だった特許侵害訴訟も無事終了となった。

この発表を受けて、フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) の株価は急騰した。

2月21日終値　ＮＺ＄１４．２９　前日比＋ＮＺ＄０．９１（＋６．８０％）

めでたし、めでたし。

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) ２０１９年度上期決算発表

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) が、２０１９年度上期の決算発表をしました。

堂々の増収増益です。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
売上 (百万NZ$)	$458.4	$511.3	$52.9	12%
営業利益 (百万NZ$)	$115.0	$139.0	$24.0	21%
純利益 (百万NZ$)	$81.3	$97.4	$16.1	20%

売上は、前年同期比＋１２％で、最高記録更新の５１１．３百万ドル。

営業利益は＋２１％の１３９百万ドル、純利益は＋２０％の９７．４百万ドルでした。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
１株当たり利益 (ｾﾝﾄ）	14.10	16.90	2.80	20%
１株当たり配当 (ｾﾝﾄ）	8.75	9.75	1.00	11%

希薄化後の一株当たり利益は、前年同期比＋２０％の１６．９セント。

一株当たり配当は、９．７５セントで、前年同期比＋１．００セント、＋１１％の増配です。

２０１９年度通期の見通しは、次の通りとなっています。

	2018年度	2019年度（予）	増減	伸び率
売上 (百万NZ$)	$981	$1,070	$89	9%
純利益 (百万NZ$)	$190	$205-$210	$15-$20	8%-10%

売上は、前年度比＋９％の１，０７０百万ドル。

純利益は、＋８％から＋１０％の、２０５百万ドルから２１０百万ドルを見込んでいるとのこと。

会社は、為替変動の影響を除いたベースで、今後も５～６年毎に売上を倍増させる目標を掲げています。

年率換算で、＋１２％強となります。

是非頑張ってもらいたいです。

ただ、そのためにどうしても気になるのがレズメッド（ResMed）との特許侵害訴訟の行方です。

現在、米国連邦地方裁判所、米国国際貿易委員会、米国特許公判審判部の他、イギリス、ドイツ、オーストラリア、ニュージーランドで訴訟中であるとのこと。

この訴訟の帰趨については、今後も見守る必要があります。

しかし、このところ多少成長速度は減速しているものの、増収増益を続けており、まだまだ頑張っています。

引き続き継続投資です。

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) 株価続落の理由

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) の株価が、９月３日、４日と続落しました。



この会社の株価は、８月２３日の株主総会で２０１９年度の見込みを上方修正して以来、８月３０日には＄１６．４０まで上昇していました。

（⇒　「フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) が２０１９年度見込みを上方修正」　参照）

ところが、８月３１日の＄１６．３９から、９月３日には＄１５．７５、９月４日には＄１５．６２と、２日間で－＄０．７７（－４．７％）の下落です。

一体、何が起きたのでしょうか。

原因は、９月３日の発表です。

ライバル社のレズメッドから出されたアメリカでの特許侵害訴訟と、それに伴う裁判費用による純利益見込みの下方修正が発表されていました。

レズメッドとは、２０１６年８月から、お互いに閉塞性睡眠時無呼吸治療器具の特許侵害で訴訟を起こしていました。

それが一旦、２０１７年５月にレズメッドによって取り下げられていたのですが、この９月１日に同製品の特許侵害で再度訴訟を起こしてきたとのことです。

その結果、８月の株主総会で＄２１５百万ドルに上方修正されていた純利益の見込みが、＄２０５百万ドル～＄２１０百万ドルと下方修正されました。

それが、今回の株価下落の原因です。

しかし、経営陣は、他社の知的財産権は十分に尊重しており、勝訴の自信があると言っています。

また、ある証券会社によると、たとえ敗訴してアメリカで輸入が禁止されたとしても、その時には新製品が投入されていて影響は軽微だろうとのこと。

ということで、いずれまた株価は回復するのではないかと期待しています。

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) が２０１９年度見込みを上方修正

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) の株価が３％近く上昇しました。

昨日（８月２２日）の終値　＄１５．２４。

今日（８月２３日）の終値　＄１５．６９。

＋＄０．４５（＋２．９５％）。

何があったのか調べてみると、今日の株主総会において、２０１９年度の見込みが上方修正されていました。

２０１９年度（２０１９年３月末）見込み　　　　　　　　　　　　　　　　　　

	修正前（５月）	修正後（８月）	増減	伸び率
売上 (百万NZ$)	$1,050	$1,070	$20	2%
純利益 (百万NZ$)	$210	$215	$5	2%

売上は、５月の時点では１，０５０百万ＮＺドルと見込まれていたのに対して、今回は＋２０百万ＮＺドル（＋２％）の１，０７０百万ＮＺドルに上方修正されています。

また純利益も、５月の時点では２１０百万ＮＺドルと見込まれていたのに対して、今回は＋５百万ＮＺドル（＋２％）の２１５百万ＮＺドルに上方修正されました。

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH)の売上は、９９％がニュージーランド国外で、今回の上方修正の主な要因は、アメリカドルやユーロに対するニュージーランドドル安とのことです。

例えば、ＮＺ／ＵＳドルは、５月の時点では０．６９５０の見込みに対して、今回は０．６７００を見込んでいるとのこと。

好調なアメリカ経済や、両国の為替政策の違いが、影響しているようです。

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) も、一時の飛ぶ鳥を落とすような勢いはなくなったものの、まだまだ頑張っています。

永久保有銘柄です。

DIVIDEND GROWTH 配当の成長

今回は DIVIDEND GROWTH 配当の成長のお話です。

話を具体的にするために、フィッシャーアンドパイケル・ヘルスケア（FPH)を例に取ります。

フィッシャーアンドパイケル・ヘルスケア（FPH)の６月１４日の終値は＄１５．０１。

２０１８年度の配当は、中間配当が ８．７５セント、最終配当が１２．５セントで、合計２１．２５セントです。

すると、配当利回りは、１．４２％となります。

＄０．２１２５÷＄１５．０１＝１．４２％

そんなに高い配当利回りではありません。

過去５年間の配当利回りを見てもこんなものです。

	株価	配当（ｾﾝﾄ）	配当利回り
2013年度	$3.3132	12.4	3.74%
2014年度	$4.4924	12.4	2.76%
2015年度	$6.9484	13.8	1.99%
2016年度	$10.3266	16.7	1.62%
2017年度	$11.1285	19.5	1.75%
2018年度	$15.01	21.25	1.42%

因みに、この株価は、２０１８年度以外はフィッシャーアンドパイケル・ヘルスケア（FPH) のDRP（配当再投資）に使われた株価を使っています。

見ての通り、株価はこの５年間で約５倍になってあるので文句はありません。

 配当金額も、２０１４年度以降順調に増えています。
 

しかし、配当利回りを見てみると、配当収入をあてにしている人にとってはちょっと見劣りします。



しかし、ここで見方をちょっと変えてみましょう。

私は最初の フィッシャーアンドパイケル・ヘルスケア（FPH)株を５年前に買いました。

実際の購入価格は＄３．５０でしたが、ここでは２０１３年度のDRPに使われた株価の＄３．３１３２を使うことにします。

すると、毎年の配当利回りを計算する分母は、投資額の＄３．３１３２になります。

	購入株価	配当（ｾﾝﾄ）	配当利回り
2013年度	$3.3132	12.4	3.74%
2014年度	$3.3132	12.4	3.74%
2015年度	$3.3132	13.8	4.17%
2016年度	$3.3132	16.7	5.04%
2017年度	$3.3132	19.5	5.89%
2018年度	$3.3132	21.25	6.41%

するとどうでしょう。

例えば、２０１８年度の株価は＄１５．１０になっていますが、実際の購入株価は＄３．３１３２ですから、５年前に購入していれば２０１８年度の配当利回りは６．４１％となります。

＄０．２１２５÷＄３．３１３２＝６．４１％

その他の年度の配当利回りも含めてグラフにするとこのようになります。



これがDIVIDEND GROWTH 配当の成長です。

このまま行けば、いずれ年１０％超の利回りになることでしょう。

このような DIVIDEND GROWTH 配当の成長 をする株式に投資をして、後はそれを長期に保有する、これがミリオネアになるための極意といえるでしょう。

では、どうすればそんな銘柄を見つけられるのか？

過去の実績がそのまま将来も続くとは限りません。

しかし、過去の配当がどのように伸びていたか（あるいは伸びなかったか）を調べてみることは大切な一歩だといえます。

今回は、DIVIDEND GROWTH 配当の成長のお話でした。