アマゾン（ＡＭＺＮ）２０１８年度第４四半期＆通年の決算発表

アマゾン（ＡＭＺＮ）の２０１８年度第４四半期と２０１８年度通年の決算発表があった。

まずは第４四半期の結果から。

	2017Q4	2018Q4	増 減	％
売上 (百万US$)	$60,453	$72,383	$11,930	20%
営業利益 (百万US$)	$2,127	$3,786	$1,659	78%
純利益 (百万US$)	$1,856	$3,027	$1,171	63%
１株当たり利益(US$）	$3.75	$6.04	$2.29	61%

前年同期比で、売上＋２０％、営業利益＋７８％、純利益＋６３％、１株当たり利益＋６１％。

素晴らしい。

次に通年の結果。

	2017FY	2018FY	増 減	％
売上 (百万US$)	$177,866	$232,887	$55,021	31%
営業利益 (百万US$)	$4,106	$12,421	$8,315	203%
純利益 (百万US$)	$3,033	$10,073	$7,040	232%
１株当たり利益(US$）	$6.15	$20.14	$13.99	227%

前年度比で、売上＋３１％、営業利益＋２０３％（３倍）、純利益＋２３２％（３倍強）、１株当たり利益＋２２７％（これまた３倍強）。

堂々の増収増益。

第４四半期のセグメント別売上はどうか。

売上内訳	2017Q4	2018Q4	増 減	％
北米	$37,302	$44,124	$6,822	18%
北米以外	$18,038	$20,829	$2,791	15%
ＡＷＳ	$5,113	$7,430	$2,317	45%
合計	$60,453	$72,383	$11,930	20%

前年同期比、北米＋１８％、北米以外＋１５％も凄いが、ＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）の＋４５％が更に凄い。

第４四半期のセグメント別営業利益は次の通り。

営業利益内訳	2017Q4	2018Q4	増 減	％
北米	$1,692	$2,251	$559	33%
北米以外	-$919	-$642	$277	ー
ＡＷＳ	$1,354	$2,177	$823	61%
合計	$2,127	$3,786	$1,659	78%

前年同期比、北米＋３３％、北米以外は赤字だが２７７百万ＵＳドルの改善、そしてＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）は＋６１％。

第４四半期のセグメント別売上・営業利益の構成比を見てみると、、、

セグメント	売上	構成比	営業利益	構成比
北米	$44,124	61%	$2,251	59%
北米以外	$20,829	29%	-$642	-17%
ＡＷＳ	$7,430	10%	$2,177	58%
合計	$72,383	100%	$3,786	100%

ＡＷＳは、売上の１０％で、営業利益の５８％を稼いでいることが分かる。

成長も、利益率も凄い。

次に、２０１８年度通年のセグメント別売上を見てみよう。

売上内訳	2017FY	2018FY	増 減	％
北米	$106,110	$141,366	$35,256	33%
北米以外	$54,297	$65,866	$11,569	21%
ＡＷＳ	$17,459	$25,655	$8,196	47%
合計	$177,866	$232,887	$55,021	31%

前年同期比で、北米＋３３％、北米以外＋２１％、ＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）＋４７％。

そして、２０１８年度通年のセグメント別営業利益。

営業利益内訳	2017FY	2018FY	増 減	％
北米	$2,837	$7,267	$4,430	156%
北米以外	-$3,062	-$2,142	$920	ー
ＡＷＳ	$4,331	$7,296	$2,965	68%
合計	$4,106	$12,421	$8,315	203%

前年同期比、北米＋１５６％（２．５倍）、北米以外は赤字だが９２０百万ＵＳドルの改善、そしてＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）は＋６８％である。

最後に、２０１８年度通年のセグメント別売上・営業利益の構成比を見てみる。

セグメント	売上	構成比	営業利益	構成比
北米	$141,366	61%	$7,267	59%
北米以外	$65,866	28%	-$2,142	-17%
ＡＷＳ	$25,655	11%	$7,296	59%
合計	$232,887	100%	$12,421	100%

２０１８年度第4四半期と同様に、ＡＷＳは、売上の１１％で、営業利益の５９％を稼ぎ出している。

さて、この結果を受けて、株価の反応は？

発表前の１月３１日の終値は、ＵＳ＄１，７１８．７３　前日比＋ＵＳ＄４８．３０（＋２．８９％）。

そして、発表後の時間外の株価は、ＵＳ＄１，６３５．００　終値比▲ＵＳ＄８３．７３（▲４．８７％）。

何と発表後には下がっているのである。

不可思議。

曰く、市場関係者は、２０１９年度第１四半期の見通しが気に入らないらしい。

売上見込み　５６，０００百万ＵＳドル～６０，０００百万ＵＳドル（前年同期比＋１０％～＋１８％）

営業利益見込み　２，３００百万ＵＳドル～３，３００百万ＵＳドル（前年同期比＋２１％～＋７４％）

尚、私は、十分に気に入っている。

株式を購入するタイミング アマゾン（ＡＭＺＮ）を例に

株式を購入するタイミングについて。

ファンダメンタルズを色々と比較検討し、ある株式を買うことに決めたとして、いつその株式を購入したらいいでしょうか。

もうちょっと待ってみようと思うと株価はみるみる上がり、思い切って買ってしまうとその直後から下がる。

誰かがどこかで覗いているんじゃないか。

そんな経験をよくしました。

本当に困ったものです。

ということで、私の場合は、基本的に検討を踏まえて買おうと思った時に購入することにしました。

勿論、失敗しちゃったな、と思う時もあります。

直近の例でいうと、最近買ったアマゾン（ＡＭＺＮ）などがそうです。

⇒「今回、アマゾン（ＡＭＺＮ）を買い増した理由」参照

９月末に一株ＵＳ＄２，００４．４１で購入したところ、１０月２６日現在ではＵＳ＄１，６４２．８１と▲１８％も下がってしまっています。

やってしまいました。

何がいけなかったのでしょうか。

１０月は世界的に株式市場が下落しました。

そして、アマゾン（ＡＭＺＮ）を含めたアメリカのハイテク株も軒並み下落。

更に、アマゾン（ＡＭＺＮ）自体も、１０月２５日の２０１８年度第３四半期決算で、売上や来期のガイダンスが市場予想を下回ったということで、発表翌日に▲８％近く下げました。

決算自体は増収増益だったにもかかわらずです。

この経験を受けて、以前読んだことがある John Ryder 氏が書いた「ＧLOBAL INVESTING 　A Guide for New Zealanders 」（２０１６）という本に書かれていたことを思い出しました。

曰く、ある株式の株価は次の要因の影響度で動くというものです。

５０％：株式市場の動き

１５％：その株式が属するセクターの動き

３５％：その株式自体

確かに、これを踏まえて考えると、今回のアマゾン（ＡＭＺＮ）の動きも納得できます。

株式市場が世界的に下落。

ハイテク株も下落。

アマゾン（ＡＭＺＮ）も下落。

いくらアマゾン（ＡＭＺＮ）自体が良くても、環境がそういう時だったのです。

株式の購入タイミングに話を戻します。

上記を踏まえると、株式市場やセクターが上昇している時は、購入するタイミングは「今」。

現在のように株式市場やセクターが低迷・下落している時は、すぐには買わずに株式市場の下落がはっきりと終わったと確認できるまで待つ。

そういうことになりましょうか。

Ｐ．Ｓ．今回のアマゾン（ＡＭＺＮ）購入については、長期的に考えれば全く問題ありません。

あーあ、アマゾン（ＡＭＺＮ）、早まっちまったなあ。

もうちょっと待てばよかったなあ。

アマゾン（ＡＭＺＮ）２０１８年度第３四半期決算発表 増収増益も株価は下落

アマゾン（ＡＭＺＮ）の２０１８年第３四半期の決算発表がありました。

	２０１７Ｑ３	２０１８Ｑ３	増  減	％
売上	$43,744	$56,576	+$12,832	+29%
営業利益	$347	$3,724	+$3,377	+973%
純利益	$256	$2,883	+$2,627	+1026%
一株利益	$0.52	$5.75	+$5.23	+1006%

売上は、前年同期比で＋２９％。

営業利益は、前年同期比で約１１倍、純利益も１１倍超、一株利益（希薄後）も１１倍超。

どこからどう見ても増収増益です。

売上内訳	２０１７Ｑ３	２０１８Ｑ３	増  減	％
北米	$25,446	$34,348	+$8,902	+35%
北米以外	$13,714	$15,549	+$1,835	+13%
ＡＷＳ	$4,584	$6,679	+$2,095	+46%
合計	$43,744	$56,576	+$12,832	+29%

セグメント別の売上は、北米で＋３５％、北米以外で＋１３％、ＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド・ビジネス）で＋４６％の伸び。

営業利益内訳	２０１７Ｑ３	２０１８Ｑ３	増  減	％
北米	$112	$2,032	+$1,920	+1714%
北米以外	($936)	($385)	+$551	-
ＡＷＳ	$1,171	$2,077	+$906	+77%
合計	$347	$3,724	+$3,377	+973%

セグメント別の営業利益は、北米で１８倍、北米以外はまだ赤字であるものの＋５５１百万ドルの改善、ＡＷＳは＋７７％の伸びを記録しました。

２０１８年度第４四半期のガイダンスは、売上が６６，５００百万ドル～７２，５００百万ドル（前年同期比＋１０％～＋２０％）。

営業利益は２，１００百万ドル～３，６００百万ドル（前年同期も２，１００百万ドル）を見込んでいるとのこと。

これを受けての市場の反応は？

１０月２５日（木）の発表後の時間外取引で急落し、２６日（金）の終値も前日比▲ＵＳ＄１３９．３６のＵＳ＄１，６４２．８１となりました。

何と▲７．８２％の下落です。

曰く、今期の利益は市場予想を上回ったものの、今期の売上と来季のガイダンスが市場予想を下回ったから、とのこと。

屁理屈？

まあ、ハイテク株がそんな時なのかもしれません。

アルファベット（ＧＯＯＧ）もフェイスブック（ＦＢ）もエヌヴィディア（ＮＶＤＡ）もみんな下落ですから。

冷静に考えれば、アマゾン（ＡＭＺＮ）自体は従来通り好調です。

とりあえずこういう時は、じっと我慢の子でいることにしましょう。

今回、アマゾン（ＡＭＺＮ）を買い増した理由

９月２８日（金）、アマゾン（ＡＭＺＮ）の買い増し注文を出しました。

ニュージーランドとアメリカの時差の関係で、本当に買えたかどうかは月曜日にならなければ分かりませんが、買い増すに至った検討の経緯を紹介します。

因みに、９月２７日（木）の終値は、ＵＳ＄２，０１２．９８でした。

検討した項目は、以下の四つです。

１．アナリストの目標株価

２．業績予測

３．為替動向（NZD/USD）

４．購入タイミング

１．アナリストの目標株価

ここ最近、アナリストによるアマゾン（ＡＭＺＮ）の目標株価の引上げが目に付いていました。

例えば、Ｄ．Ａ．デビッドソンという会社は、９月５日に、目標株価をＵＳ＄２，２００からＵＳ＄２，４５０に引き上げました。

また、ジェフリーズ証券は、９月２５日に、ＵＳ＄２，１８５からＵＳ＄２，３５０に引き上げ、

スタイフェル証券は、９月２７日に、ＵＳ＄２，０２０からＵＳ＄２，５２５に引き上げています。

そして、２年後の２０２０年にはＵＳ＄３，０００まで行くのではと言い出す始末です。

それぞれ、９月２７日の終値比で、＋２２％、＋１７％、＋２５％です。

ＵＳ＄３，０００は何と１．５倍です。

２．業績予測

ある会社が２０２２年度までの業績を予測したデータを入手しました。

２０１７年度の実績を１００とした場合の、売上、営業利益、純利益、一株利益の予想が次のグラフです。

５年後の２０２２年度には、２０１７年度比で、

売上は２．６倍、

営業利益は５．１倍、

純利益は９．５倍、

一株利益は９．０倍

が、それぞれ予想されているではありませんか。

このグラフを作った時に、思わず、泣きながら、

「もう、アマゾン（ＡＭＺＮ）、半端ないって！」

と叫んでしまいそうになりました。

３．為替動向（NZD/USD）

これだけ成長が見込まれるのであれば、為替など気にする必要はないかもしれません。

しかし、ニュージーランドでアメリカ株に投資する以上、NZD/USDの為替動向の確認は欠かせません。

現在のNZD/USDは０．６６です。

かなりアメリカ・ドル高が進んでいますが、

 「NZD/USD　どこまでアメリカ・ドル高は進むのか？　２０１８年９月」

でも書いた通り、もう少し アメリカ・ドル高は進みそうです。

アマゾン（ＡＭＺＮ）購入には追い風です。

４．購入タイミング

最後に、購入タイミングです。

ある日突然、米中貿易戦争の縺れから、株式市場が暴落するかもしれません。

しかし、そんなことを言って、それを待っている間に、アマゾン（ＡＭＺＮ）はぜっせとＵＳ＄３，０００を目指して上昇していってしまうかもしれません。

タイミングは、誰にも分からないのです。

では、アマゾン（ＡＭＺＮ）の株はいつ買ったらいいのでしょうか？

こういう時は、背中を押してもらうために、是非、林修先生に登場してもらいましょう。

「先生、いつ買ったらいいのでしょうか？」

「今でしょ！」　

という訳で、昨日成り行き購入注文を出しました。

目指せ、２年後、ＵＳ＄３，０００！