メリディアン電力債（MEL０５０）の購入

証券会社の担当者から、新発のメリディアン電力債の話があったので申し込みました。

７年満期で、利率は４．２１％。

最低投資額はＮＺ＄５，０００です。

unsecured unsubordinated bond なので、無担保非劣後債。

Ｓ＆Ｐのレートは、発行体、債券ともにＢＢＢ＋で、投資適格です。

無担保とはいえ電力会社の社債なのでまず問題ないでしょう。

この電力債に投資することに決めた理由を整理してみます。

ポートフォリオ

ここのところ株式が値上がりしています。

その結果、私のポートフォリオも、株式に対する債券の割合が下がってきていました。

従って、アセット・アロケーションで設定している５０：５０の割合に近づけるために、株式ではなく債券投資をすることにしました。

利率

最近のＡＮＺ銀行の５年定期預金金利は４．１０％。

それに対して、この債券は７年満期で４．２１％です。

ほぼ変わりません。

今後、方向としては利上げが予想されているので、７年満期は不利かもしれません。

金利が上昇すれば、債券価格は下落するからです。

しかし、金利動向はいつどうなるか分かりません。

また、基本的に満期まで保有する予定なので、とりあえず価格変動を気にする必要もありません。

流動性

上記と矛盾してしまうかもしれませんが、途中解約がしやすいのも魅力です。

定期預金の途中解約にはかなりのペナルティーを伴います。

それに対して債券は売却しやすいため、流動性確保のために選択しました。

以上、購入理由をまとめてみました。

最後に、従来の新発債券購入と比べて、今回の債券で失望した点を２点記します。

１．期日前の入金に利息が付かない

今回の入金期日は６月２７日です。

今まで購入した新発債の場合、期日以前に入金した場合にも債券金利と同様の金利が付いたものですが、今回は付かないとのこと。

ということで、今回はぎりぎり６月２７日に入金する予定です。

２．販売手数料が掛かる

今まで購入した新発債の場合、販売手数料は発行体が負担していました。

従って、購入する際、販売手数料は一切払っていませんでした。

しかし、今回は購入者が販売手数料を負担するとのこと。

ちょっと残念です。

かなりセコイ話ですが、一銭を笑う者は一銭に泣くです。

以上、メリディアン電力債購入のお話でした。