コモンウェルス・オーストラリア銀行（CBA) ２０１９年度上期決算発表

コモンウェルス・オーストラリア銀行（CBA) が、2月6日に、２０１９年度上期の決算を発表した。

現金ベースの結果は以下の通り。

現金ベース	2018H1	2019H1	増減	伸び率
現金利息収入 (百万A$)(NET)	$9,257	$9,134	-$123	-1.3%
現金その他収入 (百万A$)	$3,386	$3,274	-$112	-3.3%
現金営業収入合計 (百万A$)	$12,643	$12,408	-$235	-1.9%
営業利益 (百万A$)	$6,597	$6,545	-$52	-0.8%
現金ベース純利益 (百万A$)	$4,598	$4,676	$78	1.7%
現金ベース１株当たり利益(Aｾﾝﾄ）	264.3	265.2	0.9	0.3%

前年同期比で、営業収入合計は▲１．９％、営業利益▲０．８％。

純利益では＋１．７％の増益。

ただし、この数字は、分離した生命保険事業を除いた数字で、除かなければ、▲２．１％の減益。

不甲斐ない結果の原因のひとつが、利息マージンの低下。

ＲＯＥも下がっている。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
利息マージン	2.16%	2.10%	-0.06%	-2.8%
ROE	14.20%	13.80%	-0.40%	-2.8%

その代わり、自己資本比率は、盤石。

自己資本比率

2018H1

2019H1

増減

普通株式等 Tier1 (CET1)	10.4%	10.8%	0.4%
その他 Tier 1 (AT1)	1.9%	2.1%	0.2%
Tier1 合計	12.3%	12.9%	0.6%
Tier 2	2.4%	2.9%	0.5%
Tier1+Tier2 合計	14.7%	15.8%	1.1%

国際比較ベースでもＯＫ。

国際比較ベースCET1

16.3%

16.5%

0.2%

とりあえず配当はＡ＄２．００と据え置き。

これからもまだしばらくは、オーストラリアの銀行業界にとって厳しい日々が続くと思われるが、どのように頑張って行くのか見守っていくことにする。

アルファベット（ＧＯＯＧ）２０１８年度第４四半期＆通年の決算発表

2月4日に、アルファベット（ＧＯＯＧ）が、２０１８年度第４四半期と通年の決算を発表した。

まずは、２０１８年度第４四半期の結果から。

	2017Q4	2018Q4	増 減	％
売上 (百万US$)	$32,323	$39,276	$6,953	22%
営業利益 (百万US$)	$7,664	$8,203	$539	7%
純利益 (百万US$)	-$3,020	$8,948	$11,968	-
１株当たり利益(US$）	-$4.35	$12.77	$17.12	-

前年同期比で、売上＋２２％、営業利益＋７％。

前年同期の純利益は、海外子会社の累積利益等に対して９，９００百万ＵＳドルが課税された特殊要因の結果マイナスであった。

単純にこの特殊要因の追加課税がなかったとすれば、前年同期の純利益は６，８８０百万ＵＳドルで、それと比べると＋３０％の伸び。

次に、２０１８年度通年の結果。

	2017FY	2018FY	増 減	％
売上 (百万US$)	$110,855	$136,819	$25,964	23%
営業利益 (百万US$)	$26,146	$26,321	$175	1%
純利益 (百万US$)	$12,662	$30,736	$18,074	143%
１株当たり利益(US$）	$18.00	$43.70	$25.70	143%

前年度比で、売上＋２３％、営業利益＋１％、純利益と1株当たり利益＋１４３％（２．４倍）。

立派な増収増益。

しかし、ご多分に漏れず、決算発表後の時間外取引では株価は下落。

2月4日終値　ＵＳ＄１，１３２．８０　前日比＋ＵＳ＄２２．０５（＋１．９９％）

発表後の時間外　ＵＳ＄１，１０１．１０　終値比▲ＵＳ＄３１．７０（▲２．８０％）

何故？

営業マージンが前年同期の２４％から２１％に低下したことが嫌気されたらしい。

デジタル広告の世界にもアマゾンが台頭してきていて、広告料にプレッシャーがかかってきているとのこと。

しかし、心配することはない。

グーグルのない世界はもはや考えられない。

そして、自動運転やクラウドビジネスなど、未来は明るいのである。

オーストラリア銀行業界に関する王立委員会報告を受けて銀行株急騰

オーストラリアの銀行業界は、このところ逆風に見舞われている。

オーストラリア政府による自己資本規制強化の動き。

そして、不誠実な銀行業務に対する王立委員会による調査。

その調査報告がなされた際には、

「ああ、また保有銀行の株価は下がるんだろうなあ。嫌だなあ」

と思っていた。

しかし、蓋を開けてみれば、嬉しい驚きが待っていた。

爆上げしていたのである。

2月5日の終値。

ANZ銀行　NZ$２８．３４　前日比＋NZ$２．０４（＋７．７６％）

ウェストパック銀行　NZ$２８．０８　前日比＋NZ$２．０３（＋７．７９％）

コモンウェルス銀行　A$７３．６０　前日比＋A$３．３０（＋４．６９％）

何故だ？

尤もらしい理由には、調査報告を受けた今後の方向性に過激なものがなかったことが挙げられていた。

ただ単に法令順守が求められただけ。

そして、報告が出たことで、不確実性が払拭されたと認識されたようだ。

今後は、報告で求められた「法令順守」（これが結論？！）によって、銀行業界の成長や利益は低くなるかもしれない。

また、この報告によって、様々な具体的なことが決められていくだろう。

しかし、とりあえず、「ああ、これでひと段落」。

そんな声が、株価の高騰から聞こえて来た気がする。

アマゾン（ＡＭＺＮ）２０１８年度第４四半期＆通年の決算発表

アマゾン（ＡＭＺＮ）の２０１８年度第４四半期と２０１８年度通年の決算発表があった。

まずは第４四半期の結果から。

	2017Q4	2018Q4	増 減	％
売上 (百万US$)	$60,453	$72,383	$11,930	20%
営業利益 (百万US$)	$2,127	$3,786	$1,659	78%
純利益 (百万US$)	$1,856	$3,027	$1,171	63%
１株当たり利益(US$）	$3.75	$6.04	$2.29	61%

前年同期比で、売上＋２０％、営業利益＋７８％、純利益＋６３％、１株当たり利益＋６１％。

素晴らしい。

次に通年の結果。

	2017FY	2018FY	増 減	％
売上 (百万US$)	$177,866	$232,887	$55,021	31%
営業利益 (百万US$)	$4,106	$12,421	$8,315	203%
純利益 (百万US$)	$3,033	$10,073	$7,040	232%
１株当たり利益(US$）	$6.15	$20.14	$13.99	227%

前年度比で、売上＋３１％、営業利益＋２０３％（３倍）、純利益＋２３２％（３倍強）、１株当たり利益＋２２７％（これまた３倍強）。

堂々の増収増益。

第４四半期のセグメント別売上はどうか。

売上内訳	2017Q4	2018Q4	増 減	％
北米	$37,302	$44,124	$6,822	18%
北米以外	$18,038	$20,829	$2,791	15%
ＡＷＳ	$5,113	$7,430	$2,317	45%
合計	$60,453	$72,383	$11,930	20%

前年同期比、北米＋１８％、北米以外＋１５％も凄いが、ＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）の＋４５％が更に凄い。

第４四半期のセグメント別営業利益は次の通り。

営業利益内訳	2017Q4	2018Q4	増 減	％
北米	$1,692	$2,251	$559	33%
北米以外	-$919	-$642	$277	ー
ＡＷＳ	$1,354	$2,177	$823	61%
合計	$2,127	$3,786	$1,659	78%

前年同期比、北米＋３３％、北米以外は赤字だが２７７百万ＵＳドルの改善、そしてＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）は＋６１％。

第４四半期のセグメント別売上・営業利益の構成比を見てみると、、、

セグメント	売上	構成比	営業利益	構成比
北米	$44,124	61%	$2,251	59%
北米以外	$20,829	29%	-$642	-17%
ＡＷＳ	$7,430	10%	$2,177	58%
合計	$72,383	100%	$3,786	100%

ＡＷＳは、売上の１０％で、営業利益の５８％を稼いでいることが分かる。

成長も、利益率も凄い。

次に、２０１８年度通年のセグメント別売上を見てみよう。

売上内訳	2017FY	2018FY	増 減	％
北米	$106,110	$141,366	$35,256	33%
北米以外	$54,297	$65,866	$11,569	21%
ＡＷＳ	$17,459	$25,655	$8,196	47%
合計	$177,866	$232,887	$55,021	31%

前年同期比で、北米＋３３％、北米以外＋２１％、ＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）＋４７％。

そして、２０１８年度通年のセグメント別営業利益。

営業利益内訳	2017FY	2018FY	増 減	％
北米	$2,837	$7,267	$4,430	156%
北米以外	-$3,062	-$2,142	$920	ー
ＡＷＳ	$4,331	$7,296	$2,965	68%
合計	$4,106	$12,421	$8,315	203%

前年同期比、北米＋１５６％（２．５倍）、北米以外は赤字だが９２０百万ＵＳドルの改善、そしてＡＷＳ（アマゾン・ウェブ・サービス＝クラウド）は＋６８％である。

最後に、２０１８年度通年のセグメント別売上・営業利益の構成比を見てみる。

セグメント	売上	構成比	営業利益	構成比
北米	$141,366	61%	$7,267	59%
北米以外	$65,866	28%	-$2,142	-17%
ＡＷＳ	$25,655	11%	$7,296	59%
合計	$232,887	100%	$12,421	100%

２０１８年度第4四半期と同様に、ＡＷＳは、売上の１１％で、営業利益の５９％を稼ぎ出している。

さて、この結果を受けて、株価の反応は？

発表前の１月３１日の終値は、ＵＳ＄１，７１８．７３　前日比＋ＵＳ＄４８．３０（＋２．８９％）。

そして、発表後の時間外の株価は、ＵＳ＄１，６３５．００　終値比▲ＵＳ＄８３．７３（▲４．８７％）。

何と発表後には下がっているのである。

不可思議。

曰く、市場関係者は、２０１９年度第１四半期の見通しが気に入らないらしい。

売上見込み　５６，０００百万ＵＳドル～６０，０００百万ＵＳドル（前年同期比＋１０％～＋１８％）

営業利益見込み　２，３００百万ＵＳドル～３，３００百万ＵＳドル（前年同期比＋２１％～＋７４％）

尚、私は、十分に気に入っている。