フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) 特許侵害訴訟和解成立 株価急騰

フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) が、レズメッド（ＲｅｓＭｅｄ）と世界中で争っていた特許侵害訴訟で、和解が成立した。

特許侵害訴訟については、こちらを参照のこと。

⇒　「フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) 株価続落の理由」

この和解成立によって、双方との和解金の遣り取りは一切なく、お互いの商品は今まで通り販売できるとのこと。

訴訟費用については、お互いに自社分を負担する。

ということで、このところずっと目の上のたん瘤だった特許侵害訴訟も無事終了となった。

この発表を受けて、フィッシャー＆パイケル・ヘルスケア（FPH) の株価は急騰した。

2月21日終値　ＮＺ＄１４．２９　前日比＋ＮＺ＄０．９１（＋６．８０％）

めでたし、めでたし。

エヌビディア（NVDA) ２０１９年度第４四半期及び通期決算発表

エヌビディア（NVDA)が、２０１９年度第４四半期、及び、通期の決算を発表した。

1月の売上下方修正発表を受けての決算はどうだったか？

まずは、２０１９年度第４四半期（ＧＡＡＰ）の数字から。

GAAP	2018Q4	2019Q4	増 減	％
売上 (百万US$)	$2,911	$2,205	-$706	-24%
営業利益 (百万US$)	$1,073	$294	-$779	-73%
純利益 (百万US$)	$1,118	$567	-$551	-49%
１株当たり利益(US$）	$1.78	$0.92	-$0.86	-48%
売上総利益率	61.9%	54.7%

売上▲２４％は、1月の売上下方修正発表通り。

それを受けて、営業利益▲７３％、純利益▲４９％、1株当たり利益▲４８％。

次に、２０１９年度第４四半期（Non-ＧＡＡＰ）の数字はこちら。

Non-GAAP	2018Q4	2019Q4	増 減	％
売上 (百万US$)	$2,911	$2,205	-$706	-24%
営業利益 (百万US$)	$1,202	$479	-$723	-60%
純利益 (百万US$)	$1,081	$496	-$585	-54%
１株当たり利益(US$）	$1.72	$0.80	-$0.92	-53%
売上総利益率	62.1%	56.0%

多少数字は異なるものの、悪いことに変わりはない。

創業者兼ＣＥＯは、今回の減収減益決算について、仮想通貨関連の過剰中間在庫と、酷いエンドマーケットの状況を要因に挙げている。

２０１９年度通期（ＧＡＡＰ）ではどうか。

GAAP	2018FY	2019FY	増 減	％
売上 (百万US$)	$9,714	$11,716	$2,002	21%
営業利益 (百万US$)	$3,210	$3,804	$594	19%
純利益 (百万US$)	$3,047	$4,141	$1,094	36%
１株当たり利益(US$）	$4.82	$6.63	$1.81	38%
売上総利益率	59.9%	61.2%

対前年度比、売上＋２１％、営業利益＋１９％、純利益＋３６％、1株当たり利益＋３８％。

立派に見える。

そして、２０１９年度通期（Non-ＧＡＡＰ）の数字がこちら。

Non-GAAP	2018FY	2019FY	増 減	％
売上 (百万US$)	$9,714	$11,716	$2,002	21%
営業利益 (百万US$)	$3,617	$4,407	$790	22%
純利益 (百万US$)	$3,085	$4,143	$1,058	34%
１株当たり利益(US$）	$4.92	$6.64	$1.72	35%
売上総利益率	60.2%	61.7%

対前年度比、売上＋２１％、営業利益＋２２％、純利益＋３４％、1株当たり利益＋３５％。

立派に増収増益だ。

尚、２０２０年度第１四半期の売上見込みは、２，２００百万ＵＳドル、２０２０年度通期の売上は、前年度同様か若干の落ち込みを見込んでいるとのことである。

ここでまた、創業者兼ＣＥＯに登場願おう。

曰く、

人工知能、自動運転、ロボティクスといったコンピューター産業は、世界で最も重要かつ急速に発展している分野で、その中でエヌビディアは強い位置を占めているのである。

今後の成長は間違いない！

今回の決算発表を受けて、市場はどう反応したか。

発表前の２月14日終値　ＵＳ＄１５４．５３　前日比＋ＵＳ＄１．６５（＋１．０８％）

発表後の時間外取引値　ＵＳ＄１６２．９５　終値比＋ＵＳ＄８．４２（＋５．４５％）

今後の成長は間違いない！、、、ような気がしてきた。

ニュージーランド準備銀行 政策金利１．７５％で据え置き ２０１９年２月

ニュージーランド準備銀行は、政策金利であるＯＣＲ（Official Cash Rate）を１．７５％に据え置いた。

世界経済の状況を懸念しており、

政策金利は、２０２０年を通して据え置きの見込み、

次の動きは、経済状況によって、利上げも利下げもありえる、とのこと。

市場は、既に年末までの利下げを意識しているらしい。

アメリカの利上げも勢いがなくなっている。

そして、米中貿易戦争、ブレグジットの行方など、世界経済も怪しい。

ちょっと前までは、アメリカの利上げに誘導されて、少し遅れてニュージーランドも利上げすると言われていた。

振り返ってみれば、日本はずっと低金利（ゼロ金利）が続いている。

世界も、そう簡単に利上げできるような環境がやってくるとは思えない。

中国などの賃金レベルが先進国と同じになるまで、ずっとこの低金利は続くのではないか。

経済低迷　→　株価下落？

それとも、

金利低下　→　株価上昇？

どちらに転んでもいいように、バランス投資を心掛けることにしよう。

ＣＳＬ（ＣＳＬ）２０１９年度上期決算発表 増収増益増配

ＣＳＬ（ＣＳＬ）が、２０１９年度上期の決算を発表した。

決算内容は以下の通り。

オーストラリアの企業だが、単位はＵＳドル。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
売上 (百万US$)	$4,147	$4,505	$358	9%
営業利益 (百万US$)	$1,476	$1,553	$77	5%
純利益 (百万US$)	$1,086	$1,161	$75	7%

前年同期比、売上＋９％、営業利益＋５％、純利益＋７％。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
１株当たり利益 (US$）	2.40	2.56	0.16	7%
１株当たり配当 (US$）	0.79	0.85	0.06	8%

１株当たりの利益も、前年同期比＋７％で、配当も＋ＵＳ＄０．０６（＋８％）のＵＳ＄０．８５に増配。

素晴らしい。

尚、参考まで、為替変動の影響を取り除いたベースの数字は以下の通り。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
売上 (百万US$)	$4,147	$4,581	$434	10%
営業利益 (百万US$)	$1,476	$1,566	$90	6%
純利益 (百万US$)	$1,086	$1,196	$110	10%

前年同期比、売上＋１０％、営業利益＋６％、純利益＋１０％と多少見栄えがいい。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
１株当たり利益 (US$）	2.40	2.64	0.24	10%
１株当たり配当 (US$）	0.79	0.85	0.06	8%

１株当たりの配当は変わらないが、利益は＋１０％と、こちらも二桁の伸びで見栄えよし。

２０１９年度通期の純利益予想は、前回発表と同様に、１，８８０百万ＵＳドル～１，９５０百万ＵＳドルを見込んでいるが、現在の為替水準が変わらないとすれば、上限に近くなるだろうとのこと。

頼もしい。

ＣＳＬは、主に２つの事業から成り立っている。

１つは、ＣＳＬベーリングの血漿療法薬等の事業。

そして、もう１つが、セキラスのインフルエンザワクチン事業。

この２事業別の売上は以下の通り。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率		構成比
ＣＳＬベーリング (百万US$)	$3,356	$3,556	$200	6%		79%
セキラス (百万US$)	$791	$949	$158	20%		21%
売上合計 (百万US$)	$4,147	$4,505	$358	9%		100%

売上の構成比は、ＣＳＬベーリング７９％、セキラス２１％となっている。

コンタクトエナジー（ＣＥＮ) ２０１９年度上期決算発表 増収増益増配

コンタクトエナジー（ＣＥＮ) が、２０１９年度上期の決算を発表した。

増収増益増配。

内容は下表の通り。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
売上 (百万NZ$)	$1,126	$1,304	$178	16%
EBITDAF (百万NZ$)	$217	$278	$61	28%
営業利益 (百万NZ$)	$47	$99	$52	111%
純利益 (百万NZ$)	$58	$276	$218	376%

前年同期比で、売上＋１６％、ＥＢＩＴＤＡＦ（減価償却費など現金が出て行かない費用を引く前の、電力業界が業績比較などに使う指標）＋２８％、営業利益＋１１１％（２．１倍）、純利益＋３７６％（４．８倍）。

尚、純利益は、２０１８年１１月３０日に売却したロックガスなどのＬＰＧ事業の売却益を含んでいる。

１株当たりの利益と配当は以下の通り。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
１株当たり利益 (ｾﾝﾄ）	8.1	38.6	30.5	377%
（継続事業）	6.5	13.8	7.3	112%
（廃棄事業）	1.6	24.8	23.2	1450%
１株当たり配当 (ｾﾝﾄ）	13.0	16.0	3.0	23%

売却したＬＰＧ事業を含めた合計で、前年同期比＋３７７％（４．８倍）の伸び。

ＬＰＧ事業を除いた、継続事業だけで見ると、前年同期比＋１１２％（２．１倍）。

中間配当も、＋３セントの１６セントで、＋２３％の増配。

尚、２０１９年度通期でも、＋７セントの合計３９セント（＋２２％）を見込んでいるとのこと。

これは、配当方針が、今までは営業フリーキャッシュフローの８０～９０％だったものが１００％に見直されたことによる。

これは嬉しい。

2月11日の終値が＄６．３２なので、配当利回りは６．１７％。

因みに、私の平均購入価格は＄４．８９なので、配当利回りは７．９８％。

これも、かなり嬉しい。

コモンウェルス・オーストラリア銀行（CBA) ２０１９年度上期決算発表

コモンウェルス・オーストラリア銀行（CBA) が、2月6日に、２０１９年度上期の決算を発表した。

現金ベースの結果は以下の通り。

現金ベース	2018H1	2019H1	増減	伸び率
現金利息収入 (百万A$)(NET)	$9,257	$9,134	-$123	-1.3%
現金その他収入 (百万A$)	$3,386	$3,274	-$112	-3.3%
現金営業収入合計 (百万A$)	$12,643	$12,408	-$235	-1.9%
営業利益 (百万A$)	$6,597	$6,545	-$52	-0.8%
現金ベース純利益 (百万A$)	$4,598	$4,676	$78	1.7%
現金ベース１株当たり利益(Aｾﾝﾄ）	264.3	265.2	0.9	0.3%

前年同期比で、営業収入合計は▲１．９％、営業利益▲０．８％。

純利益では＋１．７％の増益。

ただし、この数字は、分離した生命保険事業を除いた数字で、除かなければ、▲２．１％の減益。

不甲斐ない結果の原因のひとつが、利息マージンの低下。

ＲＯＥも下がっている。

	2018H1	2019H1	増減	伸び率
利息マージン	2.16%	2.10%	-0.06%	-2.8%
ROE	14.20%	13.80%	-0.40%	-2.8%

その代わり、自己資本比率は、盤石。

自己資本比率

2018H1

2019H1

増減

普通株式等 Tier1 (CET1)	10.4%	10.8%	0.4%
その他 Tier 1 (AT1)	1.9%	2.1%	0.2%
Tier1 合計	12.3%	12.9%	0.6%
Tier 2	2.4%	2.9%	0.5%
Tier1+Tier2 合計	14.7%	15.8%	1.1%

国際比較ベースでもＯＫ。

国際比較ベースCET1

16.3%

16.5%

0.2%

とりあえず配当はＡ＄２．００と据え置き。

これからもまだしばらくは、オーストラリアの銀行業界にとって厳しい日々が続くと思われるが、どのように頑張って行くのか見守っていくことにする。