決算発表自体は増収増益だったのに何故株価が急落したのか。
今更ながら考察してみます。
最初に簡単に言ってしまうと、
「今回の決算はかろうじて増収増益だったが、今後はセキュリティー強化の必要性から設備投資が増え、売上の成長率や営業利益率等の鈍化が見込まれるため」
ということになるでしょうか。
１．２０１８年度後半の売上伸率が鈍化する
前年度の第３、第４四半期の対前年同期比の売上伸率は共に＋４７％でした。
それが、最高財務責任者によると、今年度の第３、第４四半期の伸び率は、一桁台後半になるとのこと。
かなりの鈍化といえます。
２．設備投資が増える
２０１６年度の設備投資額は４，４９１百万ドル、２０１７年度は６，７３３百万ドルでした。
それが、今年度は１５，０００百万ドルが見込まれているとのこと。
セキュリティー強化のためと思われます。
３．これから数年の営業利益率は３０％半ばとなりそう
２０１７年度第２四半期の営業利益率は４７％、今年度四半期の営業利益率は４４％でした。
それが、設備投資増等の結果、これから数年の間３０％半ばになると見込まれているとのことです。
かなりの鈍化です。
次に、これを受けて、決算発表があった７月２５日以降のフェイスブック（ＦＢ）の株価の推移を見てみましょう。
参考まで、私が保有しているハイテク株のアマゾン（ＡＭＺＮ）、アルファベット（ＧＯＯＧ）、エヌヴィディア（ＮＶＤＡ）の株価推移も一緒に見てみます。
比較のため、７月２５日の株価を１００とします。
すると、８月３日現在で、他の３銘柄がそれぞれ、９８、９７、１００とほぼ横ばいになっているのに対して、フェイスブックだけ８２と落ち込んでいます。
比較株数は少ないですが、この落込みがハイテク業界全体の動きではなく、フェイスブック個別の動きであることがいえると思います。
では、フェイスブックの時代はもう終わってしまったのでしょうか。
答えは否だと思います。
いずれまた元に戻るのではないでしょうか。
なぜなら、フェイスブックが今後セキュリティー強化のために上記のような設備投資が必要だとすれば、それと同様の設備投資が同業者にも必要になるからです。
フェイスブックの位置づけに変わりはありません。
また肌感覚でいうと、私自身もフェイスブックのユーザーですが、フェイスブックを使っていてセキュリティー上の懸念を今まで感じたことがありません。
そして、今後もずっと使っていこうと考えているからです。
若者はフェイスブック離れしてるとおっしゃる？
放っておいて下さい。
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